ABD Merkez Bankası (Fed)'in son toplantı tutanakları, faiz indirimi konusunda belirsizlik yarattı. Tutanaklarda, yetkililerin çoğunluğu, bu yıl ABD ekonomisinin yavaşlaması ve belirsizliklerin artması nedeniyle politika faizinin düşürülmesinin uygun olabileceği görüşünde birleşirken, bazı yetkililer ise enflasyon risklerini gerekçe göstererek karşı çıktı. Fed, 17-18 Haziran'daki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına ilişkin tutanakları kamuoyu ile paylaştı. Toplantıda, politika faizinin beklentiler doğrultusunda yüzde 4,25-4,50 aralığında sabit tutulması kararı alındı.

Ekonomik Belirsizlikler ve Faiz Kararı

Tutanaklara göre, Fed yetkilileri, ticaret savaşları, mali politikalar, göç ve düzenleyici politikalardaki değişikliklerin yarattığı belirsizliğin yüksek olduğunu vurguladı. Reel GSYH büyümesi ve istihdam tahminleri etrafındaki risklerin hala aşağı yönlü olduğu, ancak resesyon riskine ilişkin endişelerin azaldığı belirtildi. Tarife politikalarının fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskısının geçici veya mütevazı olabileceği, orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin ise iyi çıpalanmış olduğu görüşüne yer verildi. Ekonomik faaliyet ve işgücü piyasasında hafif bir yavaşlama ihtimalinin de hesaba katıldığı belirtildi. Birçok yetkili, tarifelerin nihai mal fiyatlarına yansımasının zaman alacağını düşünüyordu.

Faiz İndirimi İçin Çatışan Görüşler

Tutanaklarda, birçok yetkilinin bu yıl faiz indiriminin muhtemelen uygun olacağını düşündüğü, ancak bazı yetkililerin enflasyon riskleri ve ekonominin direncini gerekçe göstererek karşı çıktığı açıkça belirtildi. Bazı yetkililer, mevcut faiz hedef aralığının nötr seviyesinin çok üzerinde olmayabileceği yorumunda bulundu. Birkaç yetkilinin, verilerin beklentilere uygun gelişmesi durumunda, bir sonraki toplantıda faiz indirimini değerlendirmeye açık olacağı ifade edildi. Fed'in bir sonraki toplantısı 29-30 Temmuz'da gerçekleştirilecek. Bu toplantı, faiz indirimi konusunda daha net bir sinyali ortaya koyabilir.

Gelecek İçin Beklentiler

Fed'in karar alma sürecinde enflasyon ve ekonomik büyüme arasında hassas bir denge kurmaya çalıştığı görülüyor. Tutanaklardaki farklı görüşler, belirsizliklerin devam ettiğini ve gelecekteki faiz kararlarının ekonomik verilerin seyrine bağlı olacağını gösteriyor. Fed'in önümüzdeki dönemde enflasyonu kontrol altında tutmaya yönelik kararlılığını koruyacağı ancak ekonomik yavaşlama riskini de göz ardı etmeyeceği tahmin ediliyor. Yatırımcılar ve ekonomistler, Temmuz toplantısı öncesinde yayınlanacak ekonomik verileri yakından takip edeceklerdir.